pc相關產業
12月進入pc產業旺季鋪貨尾聲，在各廠商以降低庫存風險的基調下，需求持續不振，產業能見度低。在mb方面，歐洲需求低迷，再加上信貸危機，企業放款謹慎，4q08出貨量qoq下滑幅度可能高達20%。在nb方面，受東歐經濟危機與歐美需求疲弱影響，4q08出貨量qoq約-3~3%。
印刷電路板產業
目前廠商進入最後一周出貨，訂單普遍要較11月再減1成5至2成，預估廠商12月營收至少再衰退15%左右。然明年1月由於工作天時少，且為產業淡季，1q09將是全年營運低點。1h09廠商業績yoy衰退將達3成以上。
被動元件
12月上半下游客戶pull-in狀況再度遲緩，4q08營收整體族群預估下滑3成5至5成，尤其是一般標準型產品為主廠商衰退幅度最大，中長線投資仍需靜待明年上半年產業谷底後再行佈局。 ##CONTINUE##
電源供應器產業
受到下游客戶持續減產、砍單下，預估未來營收成長動能將逐月下滑。未來觀察指標:(1低階電腦的來臨(低瓦數電源產品，asp下滑的疑慮跟毛利影響(2客戶降價的壓力，將無法立即轉嫁。投資建議為中立。
數位相機與光學元件產業
受到日幣升值的衝擊，日廠啟動釋單潮，釋單機種亦由中低階擴大往中高階機種，包括佳能企業、鴻海與華晶科等台系dsc代工廠都可成為此波最大受惠者，但預估全球數位相機出貨量由08年1.4億下滑至1.2億台，產業衰退與不確定性仍高。
手機與零組件產業
全球經濟危機的衝擊將擴及手機市場，09年將出現01年以來首見的出貨量下滑。idc預估08年全球手機出貨量僅年增7.1%，預估09年將年減1.9%，研究員預估09年手機出貨量衰退3~8%，雖然整體手機市場在09年呈現衰退，但智慧型手機可望兩位數逆勢成長。手機低價促銷成本壓力將回流到品牌廠，並上溯至零組件廠商，短期難見好轉跡象，股價將持續修正，個股宜逢高減碼。
晶圓代工
台積電與聯電3q08的季報公布，台積電單季的eps為1.18元優於預期，聯電則轉為虧損。受到客戶下單急凍影響，台積電與聯電的4q08營收將下滑24%，創下2001年科技泡沫來單季營收最大跌幅。
dram
由於市場擔心電子旺季買氣不如預期，dram合約價與現貨價持續下跌，512mb的合約價跌至0.56美元，現貨價則跌至0.45美元。為因應這樣的困境，力晶宣布減產10—15%，緊接著日本elpida也跟進減產廣島廠10%，韓國hynix則將減產20%的dram，受到3q報價走勢較預期為差，因此3q廠商虧損再度放大，力晶虧損150億元，南科與華亞科合計虧損128億元，茂德虧損也達88億元，以目前報價走勢，4q08廠商虧損壓力仍大。
ic設計
受到電子業景氣下滑影響，及耶誕節旺季效應減弱ic設計公司對2008年4q營收看法保守。
太陽能
太陽能產業十一月份營收僅上游晶片廠營收月增率正成長，電池廠呈現大幅的營收下滑趨勢。第四季售價的下滑程度可能超過預期，預估上游wafer跌價15%，中游cell跌價20~25%；非常看淡產業明年的前景，族群評等由equal weight調降至underweight，建議逢高賣出。
顯示器相關產業
目前面板已全面跌破現金成本，面板廠出貨意願降低，12月面板廠產能利用率持續降低，國內面板廠產能利用率約50%上下，先前表態維持高產利用率的三星，12月產能利用率將降至75%，由於需求持續不振，預期國內面板廠1~2月產能利用率將低於50%，反應基本面不佳，面板股價重挫多處於0.5倍p/b以下，預期股價已相當接近底部，不過景氣要到3q才會由明顯的供過於求、趨近供需平衡，3q價格上升的力道將相當弱，年底前面板股股價有機會落底，近期將打底整理，波段行情要到09年1q以後。
水泥
大陸全國各地水泥價格在12月初開始微幅漲價，幅度為5%~19%，各地不依，主因以往4q為大陸春節前趕工旺季， 10月、11月時並沒有發酵，整體趕工需求忽然在12月份急速爆發，台泥位於廣東、廣西的大陸廠甚至出現缺貨現象，廣西出廠價已拉升至rmb$300元以上，加上煤炭成本大幅下跌25%，預計1q09台泥大陸廠營運可望轉虧為盈。近期股價已在區間操作上緣，建議股價拉回至1xpb’09(09bvps=24再做買進動作。
航空
兩岸客運直航增加航班至一週54班(平日，華航+華信分得22班，長榮+立榮分23班，eps貢獻為0.1元和0.13元，直航效益有限。4q估計未實現損失為160億元、100億元，影響eps為3.4元和2.5元，預計08年eps為-5.7元、-5.3元。09年後燃油避險未實現損益會依油價回升，回沖損益，或油價下跌，認列損失差額，即便客貨運量因景氣下滑而下降，但因成本端大幅下降，整體而言營運最壞的情況已過。股價近期可能因12/15將擴大開放直航議題受惠，但由於第四季還需大幅認列因油價下跌的避險損失，短期股價可能還會有下滑的風險，投貲建議股價拉回至08年淨值以下(華航08bvps=7.4，長榮航=6再做買進動作。
鋼鐵
平板單軋廠(中鴻建議減碼；一貫廠(中鋼、豐興短期股價反彈應站在賣方、農曆年後俟鋼材買盤回籠力道再佈局。儘管寶鋼上調09年2月內銷盤價，唯調高後的熱軋鋼捲約505美元/噸，仍低於中鋼580美元/噸盤價，而國內目前熱軋流通鋼價約480~500美元/噸間，農曆年後的買盤回升激勵國內鋼價才有機會促使2月下旬中鋼2q09內銷盤價維持平盤，否則依目前價差2q09中鋼內銷盤價仍具調降空間。
航運
散裝航運：股價急漲後切勿追高。capesize bulker 4tc ffa3m 強勁正價差帶動的現貨運價彈升已有趨緩情勢，相對國際散裝航鵅A國內散裝航麊捋驧價相對偏高，儘管國內散裝航幭朣頦佳，唯對於default risk的評估仍未完全納入評價中，股價宜拉回再佈局。目前海岬型散裝輪現船日租金由12/2的2,315大漲至12/12日的8,261美元/天，一舉突破了6,000美元/天的關卡，後續壓力將在1.3萬美元/天的損平點以及1.7萬美元/天的ffa 3m價位。就產業觀察因子：大陸鋼價、廢鋼價格、大陸鐵礦石庫存量、鐵礦石合約價談判進度。股價trading指標：ffa3m、spot rate、drys.us及egle.us。
汽車與汽車零組件產業
am汽車零組件：
美國東岸開始下雪，預計通路商開始回補庫存期望下，可望吸引外資和投信法人買盤回補，在油價、原物料回檔、車市落底情況下，am類股今年獲利相對抗跌，低點風險有限，可建議長期持有。
營建產業
本週雖然有預期十號公報可望暫緩實施的利多，營建類股在利多發佈前應能維持強勢。但畢竟只是短期政策上的利多消息，只能期待一波反彈行情，而並不是整體景氣的回升，因此明日利多發佈後，可做獲利了結的動作。目前房市仍處於低迷的狀態，從今年全台預售屋的推案量只有5千餘億元，比去年全年的6417.9億元萎縮超過2成，將創下近期新低。
所以以基本面來說，營建類股目前仍不建議長線投資。長線投資仍建議低檔佈局營造類股，畢竟營造廠商可望因「愛台12建設」的推動，而使得明、後年的營收及獲利可望因基礎建設的動工而具有成長潛力的想像空間。加上鋼筋等原物料價格的下滑，帶動成本的下降，明、後年營造類股的表現可望比營建類股來得強。
中概與其他產業
中央經濟工作會議12月8日至10日在北京舉行。會議提出了明年經濟工作的五項重點任務。
任務中指出，要以提高居民收入水平和擴大最終消費需求為重點，調整國民收入分配格局，預期中國將有加大力度振興方案，雖然中國內地零售降溫，業績下滑趨勢仍在持續，預期短期可能帶動消費族群上揚。
塑膠
整體塑化價格漲跌互見，但多數產品報價仍上漲，先前率先起漲的烯烴系列衍生物本週止漲或者小幅回落，但苯系列衍生物多數上漲。上週乙烯、丙烯、丁二烯現貨價分別來到每噸450、518、580美元，變動幅度+3.4％、-4.2％、-1.7％。
下游五大泛用樹脂pvc、ldpe、pp、ps、abs價格分別為每噸618、895、765、705、1125美元，漲跌幅度-1.2％、0％、-2.5％、+0.7％、-6.3％。塑化報價近期大幅拉升脫離底部，除顯示需求有回籠跡象外，短期內應不會再破底。但由於opec減產420萬桶/日無法對原油價格形成支撐，顯示需求疲弱影響更大。短期內恐對塑化報價造成壓力，近期塑化類股反彈有一段漲幅，建議逢高減碼。中長期而言，產業仍未落底，必須等待中東產能消化完後，塑化產業才有超額利潤。長線投資人宜觀望。
金融產業
目前兩岸政治氣氛良好，大陸方面更破例讓台資銀行獨享提前經營人民幣業務，09年兩岸簽訂mou可能性大，以平等互惠為原則，台灣方面若持續開放政策，開放大陸4大銀行來台設立辦事處、開放陸銀經營新台幣業務、聯銀卡開放台灣使用等，則兩岸金融開放樂觀其成，以香港為例，中國大陸與香港於2003年6月，簽署「更緊密經貿關係安排」(cepa, closer economic partnership agreement，積極加強雙方金融合作，cepa簽定前一年，香港金融股平均股價淨值比為1.9倍，2003年6月cepa簽訂以後，評價即拉升至2.18-2.2倍，2007年簽訂cepa補充協議三時，平均p/b更達2.5倍，最高p/b為2.8倍，評價漲幅高達47%，目前台灣金融指數股價淨值比小於1倍，評價處於低檔，未來兩岸金融開放，長期roe提升與評價re-rating具想像空間。投資建議以資產規模大、佈局完整、優先受惠、產業龍頭的國泰金、富邦金、元大金為首選。
生技
隨人口老化及醫療保健觀念提升，生技產業穩定成長，且歷史數據顯示生技醫療產業較不受景氣循環影響，下半年又為醫療保健儀器及耗材出貨高峰，多檔個股營收仍持續成長，且生技股屬歐巴馬題材，在1/20就日前仍有機會發酵，建議挑選持續獲利、淨現金流入、負債比低之個股，暫時避開不確定性較高的新藥研發公司。
文章出處：Yahoo新聞
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